Penn Entertainment Faces Proxy Fight with HG Vora Capital Management
บริษัท Penn Entertainment (PENN) ผู้ให้บริการบันเทิงผสมผสาน สื่อกีฬา และประสบการณ์การเล่นคาสิโนทั้งห้าส่วน ได้เผชิญกับการต่อสู้โปรกซีกับนักลงทุนของตน คือ HG Vora Capital Management
ซึ่งในขณะนี้กำลังพยายามผลักดันการแต่งตั้งสมาชิกใหม่ 3 คนเข้าสู่กรรมการของบริษัท
การประกาศนี้ได้ทำให้ราคาหุ้นของ Penn เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วถึง 8% ในที่สุดของการซื้อขายหุ้น และหุ้นก็เพิ่มขึ้นเพิ่มเติมอีก 1.1% ในการซื้อขายหลังการเทรด
หุ้นตกต่ำตั้งแต่ปี 2021
ในช่วงสุดยอดของมัน ราคาหุ้นของ Penn สูงสุดที่ 136.47 ดอลลาร์ในเดือนมีนาคม 2021 แต่ตั้งแต่นั้นแล้ว บริษัทได้เสียค่าหุ้นมากถึง 80%
ในขณะที่กำลังดำเนินธุรกิจอย่างแข็งแกร่งด้วยเครือข่ายของคาสิโนและสนามแข่งม้าที่กระจายอยู่ในรัฐ 20 รัฐของสหรัฐ และเข้าสู่ตลาดการพนันกีฬาออนไลน์และเกมคาสิโนในหลายพื้นที่ การดำเนินการของ Penn ก็ไม่ได้ให้ผลลัพธ์ตามที่วางแผนไว้
ตามนั้น บริษัทได้ถูกวิจารณ์เพราะความไม่สามารถในการจัดการทรัพยากรและใช้โอกาสในการเติบโตอย่างมีประสิทธิภาพ
พร้อมที่จะผลักดันการแต่งตั้งกรรมการ
ความพอใจของ HG Vora มาจากสิ่งที่มันพบว่ามีการบริหารทุนที่ไม่ดี โดยเฉพาะกับการเข้าซื้อสืบสิทธิ์ของ Barstool Sports ในราคา 550 ล้านดอลลาร์และการขายโดยต่อต้านให้กับผู้ก่อตั้งเพียง 1 ดอลลาร์ และการทำสัญญาให้อนุญาตให้ใช้แบรนด์ ESPN บนเว็บไซต์การพนันกีฬาออนไลน์ของ Penn ในมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ เป็นตัวอย่างชัดเจนของการบริหารทรัพยากรที่ผิด
HG Vora ซึ่งเปิดเผยส่วนทรัพย์ใน 888 ในปี 2023 อ้างว่ามีโอกาสที่ยังไม่ได้ใช้งานภายในพอร์ตโฟลิโอของ Penn ซึ่งเชื่อว่าสามารถใช้ให้ได้กำไรมากขึ้น
ความพยายามของกองทุนเฮดจ์ในการเริ่มต้นการต่อสู้โปรกซีมีมาตรการมากมาย เมื่อลดระดับส่วนแบ่งใน Penn ลงต่ำกว่า 5% HG Vora สามารถเริ่มทำสงครามโปรกซีได้เป็นทางการ
บริษัทได้เชิญคนที่มีประสบการณ์มากมายเข้าสู่กรรมการของ Penn ซึ่งรวมถึง คาร์ลอส รูอิสันเชซ ประธานเจ้าหน้าที่ปฏิบัติการของ Pinnacle Entertainment (ซื้อโดย Penn ในปี 2018) วิลเลี่ยม เจย์ คลิฟฟอร์ด ประธานเจ้าหน้าที่การเงินในอดีตของ Penn และจอห์นนี่ ฮาร์เนทท์ ประธานเจ้าหน้าที่ปฏิบัติการของ Superbet Group บริษัทที่เป็นยักษ์ใหญ่ในตลาดพนันยุโรป
มุมมองของวิเคราะห์ของหุ้นของ Penn
TipRanks ให้คะแนนหุ้นให้คะแนนเชิงปานกลางในการซื้อ ด้วยเหตุผลในการซื้อ 8 รายการ และคะแนนในการถือ 7 รายการ
ราคาเฉลี่ยของ 24.15 ดอลลาร์ แสดงให้เห็นถึงความกระจ่างจากราคาปัจจุบันถึง 16.2% แม้จะเสียเกือบ 11% ในปีที่ผ่านมา
“มุ่งมั่นที่จะสร้างค่าให้แก่ผู้ถือหุ้นในระยะยาว”
Penn Entertainment ได้รับการยอมรับการรับนำชื่อสมาชิกจาก HG Vora Capital และเปิดเผยว่า คณะกรรมการการนัดตั้งและการบริหารวินัยจะดำเนินการตรวจสอบตามขั้นตอนมาตรฐานของตน
ข้อเสนออธิบายอย่างเป็นทางการของคณะกรรมการจะถูกรวมเข้าไว้ในเอกสารการโปรกซีสำหรับการประชุมประจำปี 2025 แม้วันที่จะไม่ถูกเซ็ต
Penn ใช้โอกาสนี้เพื่อยืนยันความมุ่งมั่นของตนที่จะสร้างค่าให้แก่ผู้ถือหุ้นในระยะยาว
การต่อสู้ของ Penn Entertainment กับ HG Vora Capital Management
การต่อสู้ระหว่างบริษัท Penn Entertainment (PENN) กับ HG Vora Capital Management ได้รับความสนใจจากผู้ลงทุนและผู้สนับสนุนสามัญทั่วไปในวงการการลงทุน โดยเฉพาะในช่วงเวลาที่ตลาดการพนันออนไลน์กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วในประเทศไทยและทั่วโลก
เส้นทางของราคาหุ้น
เมื่อ Penn Entertainment เผชิญกับการต่อสู้ด้านการเงินและการบริหารจัดการ ราคาหุ้นของบริษัทได้รับผลกระทบที่ชัดเจน ตั้งแต่ปี 2021 โดยทำให้ราคาหุ้นลดลงมากถึง 80% จากจุดสูงสุดของมัน
แม้ว่า Penn Entertainment มีฐานลูกค้าที่แข็งแรงในการเล่นบาคาร่า และเกมอื่นๆ ที่เป็นที่นิยม แต่การบริหารทรัพยากรไม่ดีอาจทำให้ผลกำไรลดลงและทำให้ราคาหุ้นลดลงได้
การแต่งตั้งกรรมการ
ความพอใจของ HG Vora Capital Management มาจากการพบว่าบริษัทมีการบริหารทรัพยากรที่ไม่ดี และการตัดสินใจทางการเงินที่ไม่เหมาะสม เช่นการซื้อสืบสิทธิ์ของ Barstool Sports ในราคาที่สูง และการขายสิทธิ์ของ ESPN ในราคาต่ำกว่ามูลค่าจริง
การพยายามในการแต่งตั้งกรรมการใหม่เพื่อช่วยปรับปรุงการบริหารจัดการและการเงินของบริษัท อาจจะเป็นการยกระดับความสามารถในการดำเนินธุรกิจของ Penn Entertainment
มุมมองของวิเคราะห์หุ้นของ Penn Entertainment
การต่อสู้กับ HG Vora Capital Management อาจมองว่าเป็นโอกาสในการปรับปรุงและสร้างความมั่นคงให้กับผู้ถือหุ้น โดยการเปิดโอกาสให้ผู้ลงทุนรับฟังมุมมองและวิจารณ์บริษัท
การสร้างค่าให้แก่ผู้ถือหุ้นในระยะยาวยังคงเป็นจุดมุ่งหมายสำคัญของ Penn Entertainment ซึ่งอาจจะช่วยเพิ่มความไว้วางใจจากผู้ลงทุนและผู้สนับสนุนอื่นๆในวงการ